Taxation in the field of green finance as an instrument for environmental protection

Abstract

The article refers to the issue of the possibility of using taxation as an instrument for achieving sustainable development goals, namely – in the field of environmental protection. The author of this article proposes her view on tax levers as not only an instrument for stimulating economic growth but also an instrument for changing polluters` behavior. It is also noted, that for now already several EU countries use tax policy and taxation instruments to achieve the goals of sustainability and environmental policy. The author proposes the following promising areas for using tax levers for the purposes of environmental protection in Ukraine: establishment of a special (preferential) tax regime for green bonds, reforming “green” taxes (environmental and carbon taxes), and developing the ETS (emissions trading system). All the identified areas are analyzed from the taxation point of view, in particular – in the context of the barriers and perspectives for further development. As stipulated in the article, the development of the green bonds market in Ukraine needs incentivizing since one of the significant barriers to its proper development lies precisely in the field of taxation. Therefore, given the need to stimulate the use of this financial instrument, it would be promising to use such a stimulating lever of tax policy as an exemption from personal income tax on income in the form of interest accrued on green bonds. Regarding the issue of “green” taxes in Ukraine – the author of the article highlights that such taxes do not fulfill their compensatory and stimulating functions, whilst the amount of income from environmental taxation remains insignificant and insufficient to finance the necessary environmental protection measures. Therefore, the author proposes to reform the environmental taxation in Ukraine by improving mechanisms for spending funds from such taxes payments and financing environmental protection measures. Moreover, attention in the article is paid to the need for the establishment of separate green funds, as well as the development of the emission trading system in Ukraine.

У статті розглядається питання можливості використання оподаткування як інструменту досягнення цілей сталого розвитку, а саме – у сфері охорони навколишнього середовища. Авторка цієї статті пропонує свій погляд на податкові важелі як інструмент не лише стимулювання економічного зростання, а й інструмент зміни поведінки забруднювачів. Також зазначається, що наразі вже кілька країн-членів Європейського Союзу використовують податкову політику та інструменти оподаткування для досягнення цілей сталого розвитку та екологічної політики. Автором запропоновано наступні перспективні напрями використання податкових важелів для цілей охорони навколишнього середовища в Україні: встановлення спеціального (пільгового) режиму оподаткування зелених облігацій, реформування «зелених» податків (екологічного та вуглецевого) та розвиток системи торгівлі викидами. Усі визначені сфери проаналізовано з точки зору оподаткування, зокрема – у контексті бар’єрів та перспектив подальшого розвитку. Як зазначено у статті, розвиток ринку зелених облігацій в Україні потребує стимулювання, оскільки одним із суттєвих бар’єрів для його належного розвитку є саме сфера оподаткування. Тому, враховуючи необхідність стимулювання використання цього фінансового інструменту, перспективним буде використання такого стимулюючого важеля податкової політики, як звільнення від оподаткування ПДФО доходів у вигляді процентів, нарахованих за зеленими облігаціями. Стосовно питання «зелених» податків в Україні – авторка статті наголошує, що такі податки не виконують своїх компенсаційних та стимулюючих функцій, а обсяг надходжень від екологічного оподаткування залишається незначним та недостатнім для фінансування необхідних природоохоронних заходів. Тому автором пропонується реформувати екологічне оподаткування в Україні шляхом вдосконалення механізмів витрачання коштів від сплати таких податків та фінансування природоохоронних заходів. Крім того, у статті приділено увагу необхідності створення окремих «зелених» фондів, а також розвитку системи торгівлі викидами в Україні.